來(lái)源于：行業(yè)瞭望

導(dǎo)言

2020 年的到來(lái)不僅標(biāo)志著新的一年的開(kāi)始，也意味著新的十年的來(lái)臨，業(yè)界也已經(jīng)展現(xiàn)出一些新的趨勢(shì)，比如，哪些熱門(mén)治療領(lǐng)域?qū)⒅鲗?dǎo)制藥行業(yè)的增長(zhǎng)？哪些新區(qū)域?qū)⑼M(jìn)新興市場(chǎng)？快節(jié)奏的商業(yè)并購(gòu)是否還會(huì)繼續(xù)？以及，會(huì)出現(xiàn)哪些生產(chǎn)設(shè)備的創(chuàng)新？美國(guó)大選等大國(guó)的政治因素會(huì)如何改變制藥行業(yè)的格局？

01

熱門(mén)治療領(lǐng)域

1. 單抗市場(chǎng)將更加大眾化

在傳統(tǒng)的生物技術(shù)領(lǐng)域，我們將繼續(xù)看到單抗類(lèi)藥物的大眾化。三、四年之前，80% 的單抗藥物集中在 10 來(lái)個(gè)分子上，現(xiàn)在這些藥物僅占據(jù) 60% 的份額了，并隨著時(shí)間的推移份額繼續(xù)減少。

新一代的后起之秀，像腫瘤免疫療法的可瑞達(dá)和歐狄沃正在崛起。抗體總數(shù)也在顯著增加，導(dǎo)致這一增長(zhǎng)的部分原因是，歸功于一次性技術(shù)的應(yīng)用，建立生產(chǎn)設(shè)施的成本只是過(guò)去的一小部分。

以后會(huì)有更多的利基療法推向市場(chǎng)，這些療法能滿(mǎn)足少量的個(gè)體化醫(yī)療需求，這一變革將驅(qū)動(dòng)個(gè)體化醫(yī)療細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展，并使得多種藥物生產(chǎn)設(shè)施成為可能。

2. 細(xì)胞和基因療法加速發(fā)展

細(xì)胞和基因療法為開(kāi)發(fā)針對(duì)特定患者基于個(gè)體特有基因和細(xì)胞組成的有效療法提供了很大的希望，但這些一對(duì)一療法的治療費(fèi)用也相應(yīng)高的難以置信。

隨著更多的細(xì)胞和基因療法有望在今年和之后獲批，預(yù)計(jì)制藥行業(yè)這一領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)增長(zhǎng)，可擴(kuò)展性和治療成本也將成為提供細(xì)胞及基因療法等特殊療法的焦點(diǎn)，制藥企業(yè)將尋求快速擴(kuò)大規(guī)模和降低成本的有效策略，一個(gè)潛在的解決方案可能是，開(kāi)發(fā)具有共同 DNA 特征的療法，不再是一對(duì)一定制，而是一對(duì)多。

3. 腫瘤等特殊領(lǐng)域驅(qū)動(dòng)并購(gòu)交易

預(yù)計(jì)腫瘤學(xué)將成為許多交易活動(dòng)的基礎(chǔ)驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域，畢竟，業(yè)內(nèi)超過(guò)三分之一的管線資產(chǎn)和臨床試驗(yàn)都集中在這里。

在 2019 年的諸多交易中，基因療法很是突出，有高管認(rèn)為，對(duì)于新進(jìn)入這一領(lǐng)域企業(yè)的來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在采取行動(dòng)還不算太晚，成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者，還是繼續(xù)作為旁觀者，這都需要企業(yè)進(jìn)行權(quán)衡，參與進(jìn)去，有可能發(fā)現(xiàn)一流的技術(shù)和最合適的臨床機(jī)會(huì)。

在數(shù)字健康領(lǐng)域，還會(huì)有進(jìn)一步的交易，比如真實(shí)世界數(shù)據(jù)、人工智能-機(jī)器學(xué)習(xí)、數(shù)字療法等。到目前為止，生物制藥公司主要通過(guò)合作將這些能力加入自己的運(yùn)營(yíng)中，但在面對(duì)大型科技公司進(jìn)入醫(yī)療保健領(lǐng)域的威脅時(shí)，擁有內(nèi)部專(zhuān)長(zhǎng)明顯會(huì)占據(jù)優(yōu)勢(shì)和獲得機(jī)會(huì)。

4. 抗癌藥將主導(dǎo)醫(yī)藥行業(yè)的增長(zhǎng)

據(jù) Evaluate 預(yù)測(cè)，明年，預(yù)計(jì)有 8 個(gè)藥物將增加 10 億美元的新增銷(xiāo)售額，或者比這個(gè)數(shù)字更多，而其中 4 個(gè)都是抗癌藥物，畢竟，具有高定價(jià)能力是腫瘤藥物的顯著特點(diǎn)，盡管其中只有一部分代表了真正的突破。

02

全行業(yè)趨勢(shì)

5. 藥價(jià)改革導(dǎo)致藥企成本壓力、擴(kuò)大外包合作

隨著全球醫(yī)藥行業(yè)對(duì)藥品價(jià)格和可及性的公共監(jiān)管力度的提高，降低藥價(jià)繼續(xù)是今年的重點(diǎn)，這有可能會(huì)打破長(zhǎng)期以來(lái)藥企的定價(jià)模式。

隨著今年美國(guó)大選的臨近，美國(guó)國(guó)會(huì)將可能推動(dòng)價(jià)格改革，這將影響新藥和特殊療法的開(kāi)發(fā)，并可能加速仿制藥和生物類(lèi)似藥的上市。

為了保持盈利能力，制藥企業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大外包合作，以降低成本。銷(xiāo)售和研發(fā)可能是一些藥企內(nèi)部保留的唯一職能，其他關(guān)鍵業(yè)務(wù)則都采用外包的形式，因此，我們也希望看到在包裝、運(yùn)輸和合同生產(chǎn)供應(yīng)商之間建立更多的聯(lián)盟，以利用一流的能力支持日益注重成本的跨國(guó)藥企。

6. 并購(gòu)活動(dòng)將繼續(xù)增長(zhǎng)

在過(guò)去幾年內(nèi)，并購(gòu)交易量一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，現(xiàn)有的基本面顯示，保持目前 10% 的增速是沒(méi)有問(wèn)題的。

據(jù) Informa 預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)在 2020 年，行業(yè)內(nèi)能夠完成 260 項(xiàng)并購(gòu)交易，基本是在這一年內(nèi)，平均每個(gè)工作日都有一件交易完成，但是交易總價(jià)值還不好確定。

隨著一些研發(fā)管線中的藥物到達(dá)關(guān)鍵的里程碑，預(yù)計(jì)多家處于研發(fā)階段的公司將可能轉(zhuǎn)型為商業(yè)運(yùn)營(yíng)階段，這種類(lèi)型的公司對(duì)于跨國(guó)藥企來(lái)說(shuō)有很大的價(jià)值，一旦創(chuàng)新藥物獲得批準(zhǔn)，將可能入一個(gè)大的尚未開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)，所以這種類(lèi)型的公司會(huì)被并購(gòu)，2019 年我們已經(jīng)看到了一些。

7. 生物制藥資本市場(chǎng)將面臨波動(dòng)

據(jù) Evaluate 預(yù)測(cè)，隨著美國(guó)總統(tǒng)大選的臨近，圍繞藥品定價(jià)的言論只會(huì)越來(lái)越多，這使得這個(gè)公眾本來(lái)就有偏見(jiàn)的領(lǐng)域再度成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

雖然黨派僵局意味著美國(guó)立法者不會(huì)很快就任何新措施達(dá)成一致，但很明顯，醫(yī)藥費(fèi)用仍將是 2020 年一個(gè)活生生的問(wèn)題，這都可能轉(zhuǎn)化為股市的動(dòng)蕩，預(yù)計(jì)今年 IPO 窗口不會(huì)完全關(guān)閉，但個(gè)人投資者可能不會(huì)像 2019 年那樣容易接受，風(fēng)險(xiǎn)投資者也將對(duì)融資采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，特別是如果看起來(lái)自己的基金退出周期比較長(zhǎng)的時(shí)候。

03  

全球變化

8. 先進(jìn)療法研發(fā)方面，北亞會(huì)比美國(guó)更快取得進(jìn)展

有業(yè)內(nèi)高管認(rèn)為，當(dāng)一個(gè)公司在美國(guó)和歐盟這樣的成熟市場(chǎng)試驗(yàn)新的療法時(shí)，他們會(huì)進(jìn)行臨床試驗(yàn)，招募患者，然后查看結(jié)果。

但在北亞一些國(guó)家，如韓國(guó)和中國(guó)，當(dāng)公司對(duì)患者使用像 CAR-T 細(xì)胞療法這樣的先進(jìn)療法時(shí)，當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)認(rèn)為這更像是一種醫(yī)療流程，由于審批法規(guī)的不同，公司可以更快的看到是否有效，然后比成熟市場(chǎng)國(guó)家更快的修改治療方案，這將有助于推動(dòng)亞洲在細(xì)胞和基因治療方面取得更多進(jìn)展。

9. 新地區(qū)的藥企將成為低成本仿制藥的領(lǐng)導(dǎo)者

到 2020 年及以后，制藥公司將加速整合，新興市場(chǎng)將快速增長(zhǎng)，尤其在腫瘤和生物制品領(lǐng)域，由于仿制藥公司很難重塑自身，他們?cè)诔墒焓袌?chǎng)幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，通過(guò)合并可能會(huì)獲得更好的業(yè)內(nèi)位置。

由于監(jiān)管阻力和開(kāi)發(fā)成本依然很復(fù)雜，而且大多數(shù)公司能力不及，美國(guó)對(duì)生物類(lèi)似藥的批準(zhǔn)將減少。

有高管認(rèn)為，歐洲、中東和北非（MENA），以及整個(gè)非洲大陸的新興區(qū)域的制藥公司將購(gòu)買(mǎi)低利潤(rùn)的非專(zhuān)利資產(chǎn)，比如南非這個(gè)區(qū)域正進(jìn)行著大量投資，而且，中東和北非地區(qū)的大多數(shù)藥品價(jià)格都高于大多數(shù)歐盟成員國(guó)。

這可能是非洲的黃金十年，聰明的資金將在那里部署，中國(guó)在非洲已經(jīng)領(lǐng)先了十年，主要是在能源領(lǐng)域，醫(yī)療保健也許會(huì)是中國(guó)藥企下一個(gè)關(guān)注的領(lǐng)域。

而品牌藥公司將繼續(xù)剝離利潤(rùn)較低的資產(chǎn)，而專(zhuān)注投資于腫瘤和生物制藥，這樣，小分子藥物領(lǐng)域?qū)⒊蔀槌鮿?chuàng)公司和小型制藥公司的戰(zhàn)場(chǎng)，有的藥企會(huì)瞄準(zhǔn)調(diào)整用途的老藥等。

10. 全球運(yùn)營(yíng)商業(yè)策略需要改變

隨著市場(chǎng)繼續(xù)全球化，全球客戶(hù)需求不斷提高，一些藥企高管表示，將在2020年更加注重制定全球運(yùn)營(yíng)策略，藥企必須采取整體運(yùn)營(yíng)策略，才能滿(mǎn)足制藥行業(yè)嚴(yán)格的質(zhì)量要求，同時(shí)為患者提供持續(xù)的服務(wù)，它必須從全面了解客戶(hù)的需求開(kāi)始，并確保有一個(gè)積極的團(tuán)隊(duì)去滿(mǎn)足這個(gè)需求。

04  

總結(jié)

在這種情況下，藥企必須制定一項(xiàng)綜合的策略，在制造、采購(gòu)、供應(yīng)鏈、流程優(yōu)化和先進(jìn)的制造工程上這些運(yùn)營(yíng)支柱上進(jìn)行協(xié)作，這樣才能在安全、質(zhì)量、服務(wù)和成本效率方面獲得有影響的結(jié)果。